近年來，我國新能源汽車產銷量的雙豐收帶動了整個上下游產業鏈快速發展，特別是對動力鋰電池的需求量不斷攀升。新能源汽車關于動力鋰離子電池提出了更高的要求，能量密度、成本、安全性、熱穩定性、循環壽命是動力鋰離子電池的5個關鍵性能指標。正極材料作為動力鋰離子電池的核心，占新能源整車制造成本大約30~40%。

動力鋰離子電池正極材料的技術現狀

目前已大規模市場化應用的重要包括磷酸鐵鋰(LFP)、錳酸鋰(LMO)和三元材料[鎳鈷錳酸鋰(NCM)和鎳鈷鋁酸鋰(NCA)]三種類型。其中，磷酸鐵鋰和錳酸鋰材料在基礎研究方面已沒有太大技術突破空間，其能量密度和重要技術指標已接近應用極限。從技術進步的角度看，三元材料由于具有高能量密度、較長循環壽命、較高可靠性等優點，逐漸成為動力鋰電正極材料的主流。

幾種動力鋰離子電池正極材料在關鍵性能上的比較

動力鋰離子電池正極材料的市場應用情況

過針刺 低溫防爆18650 2200mah

符合Exic IIB T4 Gc防爆標準

充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%

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全球動力鋰離子電池正極材料市場應用情況

世界主流電動汽車對動力鋰離子電池正極材料的選擇

我國動力鋰離子電池正極材料市場應用情況

國內主流電動汽車型動力鋰離子電池正極材料的使用情況

鋰離子電池正極材料產業發展分析

無人船智能鋰電池

IP67防水，充放電分口 安全可靠

標稱電壓：28.8V
標稱容量：34.3Ah
電池尺寸：(92.75±0.5)* (211±0.3)* (281±0.3)mm
應用領域：勘探測繪、無人設備

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全球鋰離子電池正極材料市場規模

2016年全球鋰離子電池出貨量達到118GWh，其中動力鋰離子電池的出貨量由2011年的1.08GWh上升至2016年的40.52GWh，市場占比由2.32%上升至34.30%。

2017年，全球鋰離子電池的出貨量達到143.5Gwh，其中汽車動力鋰離子電池(EVLIB)的出貨量達到58.1Gwh，儲能鋰離子電池(ESSLIB)出貨量達到11.0Gwh，其他傳統領域鋰離子電池(SmallLIB)出貨量達到74.4Gwh。

受鋰離子電池及其下游行業快速發展的驅動，鋰離子電池正極材料上升較為迅猛，2016年全球鋰離子電池正極材料銷量達到31.74萬噸，同比上升42.1%，2011-2016年年均復合上升率為32.17%。從應用結構看，鋰電正極材料市場可以細分為小型鋰電正極材料市場和動力鋰電正極材料市場。小型鋰電正極材料重要包括鈷酸鋰、三元材料和錳酸鋰，而動力鋰電正極材料重要為錳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料。

20112016年全球鋰電正極材料市場規模

我國鋰離子電池正極材料市場規模

2014-2016年鋰離子電池正極材料呈現快速上升的態勢，2016年我國的鋰電正極材料產值達到217.6億元，較2015年同比上升43.3%，重要原因是我國新能源汽車市場的爆發性上升，帶動了動力型鋰離子電池需求的快速上升。

20112016年我國鋰電正極材料市場規模

動力鋰離子電池正極材料市場展望

近3年來，我國的新能源汽車產量出現了成倍的爆發式上升，目前我國已經成為新能源汽車最大生產國。由于我國新能源汽車產業的快速發展，動力鋰電池的需求也出現暴漲，導致在2015年我國出現動力鋰離子電池產量不足的狀況，各家動力鋰電池公司迅速擴充產量。2015年我國國內動力鋰電池的產量約為20GWh，2016年超過60GWh。新能源汽車的爆發性上升帶來了整體鋰電行業的持續高速發展，預計2018年鋰電總需求量將達到130GWh。2018年全球鋰電正極材料預計將超過30萬t。其中三元材料將快速發展，年均復合上升率達到30%以上。未來NCM和NCA將成為車用正極材料主流，預計2018年三元材料使用量占車用材料的80%左右。

全球及我國新能源汽車產量統計

世界大部分國家對新能源汽車設定了規劃目標，預計到2020年全球新能源車銷量累計將超過1800萬輛，其中我國的目標數量最大。

世界部分國家新能源汽車規劃目標

我國正極材料行業在全球動力鋰電發展過程中備受關注，一方面是部分我國鋰電正極材料生產商在過去數年與國際鋰電廠商磨合過程中技術水平不斷提升，已逐漸接近國際正極材料同行，我國動力鋰電池的產業化發展已經具備了國產化動力鋰電池材的支持;另一方面我國新能源汽車及動力鋰電發展獲得了舉世矚目的成就，一旦市場需求增大，必將進一步推動我國鋰電正極材料產業的加速發展。2018年以來，新能源汽車補貼新政過渡期政策也成為造成鋰離子電池板塊進一步走低的重要因素政策明確規定，2018年二月十二日-六月十一日為新能源汽車補貼新政的過渡期，在此期間上牌的乘用車和客車車輛補貼按照2017年的0.7倍執行;貨車和專用車補貼則按照2017年的0.4倍執行。

而相比于過渡期來說，六月十二日以后取消100-150公里新能源汽車的補貼;150-200公里級別在之后將減少近40%補貼;200-250公里級別減少約5%;而250-300公里級別的新增了10%以上;300-400公里級別新增了約45%;400公里以上級別新增了60%。

我國鋰離子電池行業影響力日益加強

我國是鋰離子電池最重要的生產國之一。據前瞻產業研究院公布的《鋰離子電池行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》數據顯示，2014年，我國鋰離子電池產量達52.87億只，占全球總產量比重達到71.2%，已持續十年位居全球首位。2016年，我國鋰離子電池年產量達到78.42億只，相比2010年的26.87億只上升約3倍，年復合上升率為19.54%。

那么關于整車以及電池廠商而言，在六月十二日之前盡可能的降低續航200km以下級別的車輛以及電池庫存就成為其首要任務，這就導致了碳酸鋰需求的短時間下降。而250公里以上級別六月十二日以后的補貼反而相比過渡期內補貼多了。消費者的需求延至六月十二日之后，這導致了下游只消化庫存而少補甚至不補庫存，最終在上半年碳酸鋰并未大量新增產量前提下出現了因為下游不補庫存帶來的價格下跌。

下游整車廠商獲取的補貼減少、中游電池廠商降價出貨以及上游鋰礦產品價格下降等多重因素疊加使得上半年整個鋰離子電池產業板塊充滿了較強的不確定性。除此之外，作為A股市場中彈性最強的品種之一，在市場受信用違約風險偏好被壓制的情況下，鋰離子電池產業鏈相關公司今年以來差強人意的股價表現也就不難理解了。