從美國納斯達克退市數天后，晶澳太陽能擬借殼天業通聯，準備沖擊A股。

7月23日晚間，A股上市公司秦皇島天業通聯重工股份有限公司(簡稱“天業通聯”)發布公告稱，天業通聯與晶澳太陽能有限公司(以下簡稱“晶澳太陽能”)的實際控制人簽署了《重大資產重組意向協議》，對天業通聯以發行股份方式購買晶澳太陽能100%的股權相關事宜達成合作意向。

根據公告，本次重組完成后，晶澳太陽能董事長兼CEO靳保芳預計將持有上市公司5%以上的股份。本次重組前后，上市公司的實際控制人將由何志平變更為靳保芳，本次重組將構成借殼上市。

就在7月17日，中國光伏龍頭企業晶澳太陽能宣布，已完成與控股母公司晶龍集團的合并交易，正式從美國納斯達克退市并成為私有公司。

晶澳太陽能不是第一家退出美股的光伏企業。在不久前的6月30日，英利綠色能源發布公告稱，于6月28日收到美國紐約證券交易所通知，表示已決定著手撤除該公司美國存托憑證(ADS)的交易，這意味著英利從紐交所退市，進入債務重組階段。此前，2017年3月3日，天合光能宣布正式私有化，從美國紐交所退市。

目前留在美國市場的還有阿特斯、晶科能源以及剛剛做過資產剝離的昱輝陽光等少數幾家光伏企業。其中，昱輝陽光已于2017年將所有光伏組件等生產設施及資產全部剝離，聚焦光伏電站尤其是分布式電站的開發。阿特斯雖然目前還在留美國市場，但是在2017年12月11日，阿特斯就已宣布，董事會已收到了初步的非約束性建議函，其董事長兼CEO瞿曉鏵博士將以18.47美元/股的價格，收購公司所有不屬于瞿曉鏵和張含冰女士的在外普通股，這也意味著阿特斯公司將會從納斯達克退市。

eo梳理了英利、天合光能、晶澳太陽能、阿特斯四家企業在近些年在產業上的布局：

英利，從密集布局光伏電站到加入“領跑者”項目行列，與多個企業合作，并重點推出熊貓雙面發電組件;

天合光能，擴大產能的同時，開發分布式光伏電站和漁光互補集中式光伏發電項目，并朝能源互聯網頻繁發力;

晶澳太陽能，以制造業為主，擴大產能，穩步開發光伏電站;

阿特斯，組件和電站布局全球，成立新業務部門提供光伏電站智能運維整體解決方案。

英利：從擴張到“溫和”

2010年，于2007年登陸美國紐交所的英利綠色能源贊助南非世界杯，成為首家贊助世界杯的可再生能源公司。4年后，英利綠色能源再次贊助了巴西世界杯。據媒體報道，兩次贊助世界杯，英利支出廣告費預計超過6億元。

“吸引”了眾多眼光的英利綠色能源，2012年、2013年連續兩年穩坐全球光伏組件出貨量第一。

事實上，這家風光無限的企業，從2011年起就陷入了虧損狀態。自英利綠色能源上市以來，除2007年、2008年及2010年外，凈利均為虧損。其中，2015年凈虧損最為嚴重達到56.01億元。2017年，英利凈虧損33.2億元，較2016年的21億元增加了，資產負債率達201%，較2016年的153%又增加了。

2017年年報顯示，中國英利全年組件出貨量2.95GW，相比2016年的2170.4MW，同比增長36%。出貨量的上升，并沒有使虧損縮減。

英利綠色能源虧損的病根多被認為源于其快速擴張。

2007年，英利向外披露十年規劃，在保定投入1228億元資金，打造年銷售收入3055億元的新能源產業園區。

2010年，多晶硅價格回調，在“擁硅為王”的口號下，英利綠色能源向上游擴展以做全產業鏈，其旗下六九硅業項目宣布投產。

據彼時媒體公開報道，2011年，國際光伏產品價格跳水，多晶硅從70美元/公斤暴跌到了30美元/公斤。英利綠色能源投資多晶硅失利，2011年，英利綠色能源財務報告顯示，六九硅業被減值22.75億元。2015年，英利綠色能源對外出售了六九硅業閑置土地。

在擁硅失利后，英利將目光投向了國家力推的光伏電站。2013年，英利進行“二次創業”，公司主要領導前赴多地考察，“千億決戰下游光伏電站”戰略引外界關注。

eo梳理發現，英利綠色能源的光伏電站項目集中增速于2013年和2015年。

2013年6月，英利綠色能源旗下海南英利新能源有限公司宣布在海南各市縣開始全面布局建設光伏電站，加速進入電站開發領域。2014年1月，英利綠色能源與中國核工業集團公司旗下中核匯能有限公司簽署投資協議，將成立合資公司，共同在中國開發分布式光伏發電項目;2014年年底，河北省一個10WM電站并網成功;2015年1月，新疆疏勒開工建設20WM太陽能電站項目;2015年3月，在湖北省黃石市的50WM電站項目開工建設;2015年6月，英利與山西同煤集團合作建設的朔州100WM光伏地面電站項目一期50WM項目并網。

在接受媒體采訪時，英利的高管也曾反思到“實話實說，太激進了，風險意識不夠”。

近幾年，英利綠色能源也在西非、泰國等地進行布局。2015年9月，英利綠色能源與西非的可再生能源解決方案開發商-NameneEnergyInternationalLimited(“Namene”)成立合資公司，計劃未來幾年在西非地區的加納及其周邊鄰國開發總計100WM的大型電站項目和最多達50WM的商用屋頂光伏項目。2016年1，英利綠色能源和泰國Demeter公司旗下DemeterPowerCompanyLimited("DemeterPower")簽署協議，計劃通過成立合資公司，在泰國打造300WM太陽能組件工廠。

近兩年來，英利綠色能源采取的擴張方式較為“溫和”。根據新京報的報道，據英利方面透露，2016年以來英利與多個企業合作，由對方投資建廠、出資金，英利以無形資產入股，持有小股份，帶給對方訂單、管理、技術，產品賣出去雙方分成，這部分產能已有約1GW多，相當于其總產能1/3。

熊貓雙面發電組件也是英利近兩年來一直重點推出并將持續研發的產品。2016年，英利將熊貓N型雙面組件應用于大同一期領跑基地，啟動了N型與雙面組合的全面應用推廣。2017年11月，繼大同項目之后，英利第二個“領跑者”項目——烏海市英能采煤沉陷區100WM，也安裝了英利專利的熊貓雙面發電組件。

天合光能：出力能源互聯網

2011年起，受美國和歐盟光伏“反傾銷反補貼”影響，光伏產品價格大幅下跌，在美上市的光伏企業開始全面虧損。在這一輪行業洗牌中，尚德電力與賽維LDK破產重組，英利至今仍深陷債務泥淖。

2013年，在光伏行業寒冬過后，天合光能擺脫困境，恢復盈利。2014年，天合光能超越英利，組件總出貨量3.66GW，占據全球第一的位置。截至2017年底，天合光能光伏組件累計出貨量，全球排名第一。

1997年至2006年是天合光能的1.0時代，其目標是成為全球一流的光伏組件制造商。2006年12月登陸美國紐交所后，2007年，天合光能開啟了其2.0時代，其在官網掛出的目標是：成為全球領先的太陽能整體解決方案提供商。

2007年，天合光能將產能由150WM提高到350WM。在十年間，除了中國，天合光能還為約旦、英國、土耳其、厄瓜多爾、日本、印度、洪都拉斯、菲律賓等國的光伏項目供應組件。

此外，天合光能還在國內外布局光伏電站。例如，2014年8月在英國開發49.9WM太陽能電站。在2014-2017年間，天合光能在國內布局分布式光伏電站為主，如，2014年8月，在江蘇常州開發4.35WM分布式項目;2015年1月，新疆庫米什90WM光伏電站并網發電;2016年6月，沂水10WM分布式電站竣工驗收;2016年，宿遷27MW工業屋頂分布式電站并網;2017年1月，為上海大眾集團有限公司長沙分公司量身打造的13MW分布式光伏車棚電站項目并網發電。

天合光能亦有開發漁光互補集中式光伏發電項目。如在2017年，天合光能在江蘇省淮安市的5WM漁光互補集中式光伏發電項目、鹽城乾能太陽能發電有限公司射陽鹽場20WM“漁光互補”項目、淮北市濉溪縣南坪鎮采煤沉陷區40WM水面漂浮式光伏電站項目先后并網。

在布局光伏電站的同時，天合光能也在擴產能。2014年2月，天合光能收購湖北弘元光伏科技有限公司51%的股權，該公司產能將增至420WM。2015年初，天合光能宣布與馬來西亞本土的一家代工廠合作，增加500WM的產能。2015年5月，天合光能在泰國的工廠奠基開工，預計光伏電池年產能700WM、光伏組件年產能500WM。2016年2月，天合光能收購擁有約200WM光伏電池產能的荷蘭光伏電池廠SollandSolar。2016年5月，天合光能在越南的太陽能光伏電池工廠開建。

天合光能董事長兼首席執行官高紀凡當時表示：“同很多中國的制造型企業一樣，天合光能在不斷發展的過程中對海外投資以及制造全球化的需求越來越強。”

2017年，天合光能開啟了天合光能3.0時代。2017年8月，天合光能合肥綜合能源管理“互聯網+”智慧能源示范項目正式啟動，該項目是國家能源局首批能源互聯網示范項目之一。2018年1月，天合光能與西門子在德國愛爾蘭根西門子集團總部簽署戰略合作備忘錄。

在與西門子公司董事會成員交流的時候，高紀凡表示，天合光能走過了光伏發電設備制造的1.0時代和成為全球領先的光伏組件供應商和太陽能整體解決方案提供商的2.0時代。2017年公司成立20周年之際，天合光能開啟了3.0新時代，致力于成為全球能源物聯網的引領者。

2018年天合光能加快轉型步伐，頻繁發力，發布“TrinaPro天合智能優配”智能光伏解決方案，宣布打造能源物聯網品牌“TrinaIOT”，并與阿里巴巴簽約，挖掘光伏生產數據背后的價值，向智能制造方面邁出大步。

晶澳太陽能：以制造業為主

2007年2月7日，是晶澳太陽能在納斯達克成功上市的日子。上市當天，晶澳太陽能董事長靳保芳站在美國納斯達克交易所大廳里，感慨道：“在世界金融業的中心，也有了我們一席之地。”那個時候，晶澳太陽能還是以生產太陽能電池為主的企業。

2010年，在產能急速擴張、強手如林的竟爭中，晶澳太陽能取代尚德、夏普成為太陽能電池產能與出貨量全球第一，當年出貨1463WM電池，產能2.1GW。2011年5月，仍頂著電池全球第一的晶澳開始悄悄轉型，由電池過渡到組件。一年半后，晶澳躋身全球光伏組件供應商前十的陣營。

事實上，美國和歐盟的“雙反”也給晶澳帶來沖擊，2012年晶澳太陽能發布的一季度財務報告披露，關稅帶來的利潤損失將近210萬美元，約合1323萬元人民幣。2014年晶澳實現扭虧，凈利潤4.47億元，組件出貨量也較前一年翻番，達到2407WM，進入全球前五。

2015年，國家推出光伏“領跑者”計劃，促進產業升級，帶動整個行業朝更高的效率、更低的度電成本的方向發展。2016年5月，晶澳為首個光伏“領跑者”示范項目——山西省大同市采煤沉陷區國家先進技術光伏示范基地提供了303MW單晶組件，占項目全部單晶組件近50%，晶澳十年累計出貨單晶光伏產品7GW，一度被媒體稱為“單晶帝”。

印度是近年來光伏產業看好的市場之一。2016年6月，天合宣布其在印度市場的累計出貨量超過1GW，2015年其在印度市場的份額達20%。晶澳亦在2017年12月宣布，公司2017年在印度市場的組件發貨量達1GW，市場占有率突破10%，躍居印度市場前兩名。

除了印度市場，晶澳一直也在拓展南美市場。2017年3月，晶澳開始在南美市場實施本地化擴張戰略，成立墨西哥分公司，與一批大型地面電站開發公司及大型分銷商建立了合作關系。3個月后，晶澳太陽能宣布成立巴西分公司進一步開拓巴西市場。

在越南建設工廠的不是只有天合光能，晶澳也在天合光能后加入了在越南建廠的行列。2016年11月，晶澳在越南的1.5GW光伏硅片工廠正式開工建設。這是晶澳繼馬來西亞光伏電池制造廠之后第二個海外光伏產品制造廠。

在光伏電站開發方面，晶澳也有涉足，秉持“求穩”的思路。

一方面，晶澳自己投資建設光伏電站，例如在2015年3月，晶澳在甘肅敦煌的10萬千瓦太陽能電站項目并網發電;同年5月，總投資10億元的赤峰晶澳太陽能光伏發電公司巴林右旗100MW光伏發電項目開工建設。

另一方面，晶澳與國有背景的企業合作進行開發。在2017年4月和2018年4月，晶澳分別與浙江省水利水電投資集團、中國能建天津電建簽署戰略合作協議，將優勢互補，通過緊密合作達成共贏，合力開發建設國內外光伏電站。

阿特斯：布局全球，提供智能運維整體解決方案

阿特斯自2006年登陸美國納斯達克交易所，連續三年處于凈虧損。2011年和2012年受雙反影響，也處于凈虧損狀態。2013年，阿特斯實現扭虧為盈。

根據阿特斯官網公布的信息，阿特斯在全球范圍內建立了14家光伏硅片、電池片和組件生產制造基地，且在20多個國家和地區建立了分支機構，活躍在北美洲、南美洲、歐洲、中東、亞太、東南亞和中國市場。2017年，阿特斯組件出貨量累計達到6828WM，共為全球100多個國家的客戶提供了近30GW的太陽能光伏組件產品。2011年到2017年間，阿特斯光伏組件出貨量保持在全球前五。

在走出國門開發太陽能電站業務的選擇上，阿特斯選擇了加拿大和日本作為切入點，于2009年在加拿大和日本分別成立子公司用于運營當地的下游電站項目和布局組件業務。而阿特斯的光伏電站在美國、加拿大、日本、巴西、韓國等地均有布局。

而在建電站的同時，阿特斯也出售電站。2015年，阿特斯先后將加拿大的三座出售，收入共計約合人民幣9.7億元。2018年3月，阿特斯將美國的三座電站出售給韓國電力公司(KEPCO)，4月將巴西一座83MW的電站出售給西班牙天然氣公司(GasNaturalFenosa)。

此外，阿特斯還推出分布式光伏發電系統解決方案。例如，阿特斯在日本推出“Sungarden”，自2013年起，阿特斯連續三年蟬聯日本光伏市場銷量第一的外國品牌，并累計為超過10萬戶的家庭安裝了戶用太陽能光伏發電系統。此外，2008年阿特斯在韓國成立了分公司，是韓國光伏市場的知名品牌，連續十年蟬聯韓國光伏市場外國品牌出貨量第一。

2015年，阿特斯以16.56億元人民幣收購了夏普旗下的美國光伏項目開發商RecurrentEnergy，躍升為全球第二大太陽能光伏電站項目開發、建設運營商和整體解決方案提供商。

基于阿特斯運維團隊多年來積累的經驗，阿特斯2018年3月宣布成立新業務部門，為全球范圍內的公用事業規模太陽能光伏電站項目提供運營和維護(O&M)服務，希望為第三方用戶提供光伏電站智能運維整體解決方案。