業(yè)績(jī)帶崩股價(jià)的戲碼仍在上演。近日，CATL公布一季度業(yè)績(jī)報(bào)告，一季度，CATL實(shí)現(xiàn)營(yíng)入486.78億元，同比上升153.97%，但實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14.9億元，同比下降23.62%，低于市場(chǎng)預(yù)期。

在四月二十五日CATL宣布推遲披露一季度報(bào)時(shí)，投資者就對(duì)其一季度業(yè)績(jī)表示擔(dān)憂，當(dāng)日收盤CATL股價(jià)大跌6.08%。而在五月五日，披露一季度報(bào)后的第一個(gè)交易日CATL的股價(jià)直接跌上熱搜，當(dāng)日盤中其一度跌超13%，市值蒸發(fā)近千億。

面對(duì)股價(jià)的大幅波動(dòng)，CATL董事長(zhǎng)曾毓群緊急回應(yīng)稱："作為全球市占率35%、行業(yè)技術(shù)第一且深受國(guó)內(nèi)外客戶信任的公司，未來(lái)公司有10倍以上的市場(chǎng)空間，成長(zhǎng)潛力巨大。"

但資本市場(chǎng)是誠(chéng)實(shí)的，五月六日CATL的股價(jià)表現(xiàn)依然不理想，當(dāng)日以362元/股的價(jià)格低開收?qǐng)?bào)375.99元/股，依然未能翻紅。

一季度業(yè)績(jī)出乎意料

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四月二十九日，CATL公布2022年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。據(jù)一季度業(yè)績(jī)報(bào)顯示，2022年一季度，CATL凈利潤(rùn)、毛利率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)出現(xiàn)的現(xiàn)金流量?jī)纛~均出現(xiàn)了不同程度的下降。

CATL一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入486.78億元，同比上升153.97%，但其歸母凈利潤(rùn)卻只有14.93億元，同比下降23.62%，扣非后凈利潤(rùn)更是只有9.77億元，同比下降41.57%。對(duì)此CATL方面解釋稱，一是隨著上游原材料價(jià)格的上漲對(duì)成本端造成壓力；二是銷售成本的新增。

2022年一季度CATL的營(yíng)業(yè)成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用均出現(xiàn)大幅度上漲。其中，營(yíng)業(yè)成本為416.27億元，同比上升153.97%，銷售費(fèi)用為15.33億元，同比上升121.68%，管理費(fèi)用為12.46億元，同比上升73.73%。其一季度的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和凈利潤(rùn)基本持平，市場(chǎng)生存環(huán)境可窺一斑。

和此同時(shí)，CATL的毛利率也出現(xiàn)了下降，其一季度的毛利率為14.48%，同比下降12.79%。

北京特億陽(yáng)光新能源總裁祁海珅對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示："CATL一季度業(yè)績(jī)的表現(xiàn)有些出乎意料，其在產(chǎn)業(yè)鏈延伸、整合的速度沒能趕上鋰電材料價(jià)格上漲的速度，下游需求旺盛、上游鋰資源品釋放周期偏長(zhǎng)、加之疫情影響開工等眾多因素，使得上游鋰資源品的稀缺性被進(jìn)一步放大，處于中游的鋰電池加工制造公司如不能順利傳導(dǎo)，將十分被動(dòng)。"

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同時(shí)祁海珅也表示，在鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中，今年一季度業(yè)績(jī)較好的鋰電公司很多都是具有上游資源優(yōu)勢(shì)或者有下游造車優(yōu)勢(shì)的公司，只有電池加工環(huán)節(jié)的公司業(yè)績(jī)大多表現(xiàn)不太理想，生存空間被嚴(yán)重?cái)D壓。

原材料拖累業(yè)績(jī)

據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，國(guó)內(nèi)碳酸鋰的均價(jià)從年初的24.75萬(wàn)元/噸上漲至一季度未的51.5萬(wàn)元/噸，短短三個(gè)月價(jià)格翻了一倍，而電解鈷的報(bào)價(jià)也從年初的48.7萬(wàn)元/噸上漲至一季度末的56.25萬(wàn)元/噸，漲幅達(dá)15.5%。

受上游原材料價(jià)格上漲壓力，一季度鋰電池廠商業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍不理想，增收不增利成普遍現(xiàn)象。

四月二十九日，國(guó)軒高科披露2021年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告稱，今年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.16億元，同比上升203.1%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3220萬(wàn)元，同比下降32.8%，公司一季度的營(yíng)業(yè)成本為33.49億元，同比上升245.4%，營(yíng)業(yè)成本增速高于營(yíng)業(yè)收入增速。

億緯鋰能也是如此，四月二十七日，億緯鋰能披露2022年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)億緯鋰能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.34億元，同比上升127.69%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.21億元，同比減少19.43%。

而孚能科技一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)則更為明顯，其一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.29億元，同比上升317.09%，歸母凈利潤(rùn)為-2.44億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。究其原因，孚能科技一季度的營(yíng)業(yè)成本為14.25億元，同比上升304.82%，營(yíng)業(yè)成本的新增導(dǎo)致毛利率下降嚴(yán)重。

電池廠商利潤(rùn)被嚴(yán)重?cái)D壓

上游原材料價(jià)格暴漲擠壓電池生產(chǎn)廠商利潤(rùn)空間已經(jīng)成為業(yè)界亟需面對(duì)的問題。

CATL對(duì)此表示，出于行業(yè)健康發(fā)展，公司已和客戶友好協(xié)商，基本完成了和客戶的協(xié)商定價(jià)，將在二季度逐步落實(shí)，屆時(shí)鋰電池毛利潤(rùn)將會(huì)逐步合理修復(fù)。同時(shí)，CATL還建立了及時(shí)追蹤重要原材料市場(chǎng)供求和價(jià)格變動(dòng)的信息系統(tǒng)，通過簽訂長(zhǎng)期訂單、投資合作、廢舊電池回收再利用等措施來(lái)保障原材料供應(yīng)鏈的安全。

據(jù)悉，今年一季度，許多電池廠商也和整車公司進(jìn)行了新的議價(jià)，通過向下游傳導(dǎo)、向上游產(chǎn)業(yè)鏈布局、加大研發(fā)支出等來(lái)減少成本上漲壓力。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家、財(cái)經(jīng)評(píng)論員王赤坤對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示："作為世界新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的一員，我國(guó)下游市場(chǎng)巨大，但上游供應(yīng)明顯不足，為此，加大向上游的開發(fā)、生產(chǎn)、采購(gòu)、向世界范圍內(nèi)布局鋰礦顯得尤為重要。"

祁海珅也認(rèn)為，鋰電池80%的的成本是原材料，在鋰電材料回收再利用技術(shù)及成本競(jìng)爭(zhēng)力不具有優(yōu)勢(shì)的現(xiàn)階段，如何快速進(jìn)入上游鋰資源品的開發(fā)利用、加大包括鈉離子電池等新產(chǎn)品的研發(fā)應(yīng)用是推動(dòng)公司發(fā)展的重要路徑。