鉅大LARGE | 點擊量：329次 | 2023年10月10日
王傳福：比亞迪電池業務或將2022年分拆上市 和CATL競爭千億市場
傳聞已久的比亞迪將拆分旗下電池業務獨立上市的消息又有了新的進展。
十二月六日，公司董事長王傳福周三在深圳總部接受媒體采訪時表示，計劃到2022年將電池業務掛牌上市，以籌集資金擴大發展，但還沒有決定上市的地點。彭博社稱，尚不清楚此次IPO是僅針對汽車電池業務，還是包括其他部門。
不過，事實上，比亞迪早已透露出計劃分拆電池業務的信號。
早在今年三月，比亞迪便在公布2017年全年財報時便向媒體透露過，比亞迪正在做動力鋰電池的業務剝離工作，預計2018年底或2019年初會拆分完畢。公司將根據業務的情況和政策法規環境推出零部件產業的市場化，并推動各個零部件進行分拆上市是公司未來幾年戰略方向之一。
"有關電池，我們本著開放的市場化原則。等我們擴產以后，等我們擴產以后，包括我們的IGBT和一些其他的原件，都可以開放到市場。我對我的員工講得很清楚，公司給你平臺，你可以賣給比亞迪，也可以賣給外面，該賺多少錢賺多少錢，也可以獨立上市。現在，業務分拆的計劃，重要根據他們各自的業務能力。"王傳福說。
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去年十一月十八日，在比亞迪23周年慶典上，王傳福宣布對組織架構進行調整。根據規劃，比亞迪將按照業務劃分，打造"事業群+事業部"的組織架構，讓各團隊發揮協同發展和專業專攻的優勢，找到新的盈利點，培育新的上升點。目的是打通了各產業、事業部間的界限，提升比亞迪的組織運作效率和市場反應速度。
新能源車市場爆發前夕，王傳福在做最后的準備。比亞迪在產業鏈條上的運營思路開始調整，比如，此前只供應比亞迪內部的動力鋰電池將開始對外銷售，其他零部件板塊也可能獨立運營。
在王傳福看來，隨著新能源汽車的快速發展，現在是發展動力鋰電池的好時機。而此前之所以遲遲未能推進電池的原因，在于產量的缺陷，甚至出現了內部供應緊張的情況。
王傳福告訴21世紀經濟報道記者，從今年五月開始，比亞迪就出現了電池短缺。"今年我們新能源汽車銷量上升了大約120%，但電池我們只是按照上升100%準備的，今年看來，我們至少能做到25萬，光乘用車就能做到22萬，完全超越我們的電池廠的產量。我們終于感覺到，新能源汽車由市場來推動需求，是可持續的。"王傳福表示。
比亞迪電池業務的分拆正在提速，現階段的重要任務是擴充規模。
此外，王傳福表示，比亞迪正計劃在歐洲和美國建立汽車電池廠。在歐洲，公司正在尋找英國和德國的可能地點，正在和國內外潛在投資者商談IPO之前融資。
"以前的市場不大，量也不大，賣給外面也沒有什么量，我們產量也不夠。而電池投資也比較大，以前奔馳寶馬這樣的大品牌不做電動汽車，就剩下我國幾個公司在玩。有關我們來說，投資一款產品要潛力的訂單。但現在不相同，電動汽車發展起來以后，電池的市場很大，我們自己做，別人也能夠供。"王傳福說。
比亞迪和CATL是目前國內電動汽車電池組的重要制造商。今年六月，CATL正式登陸A股，目前其市值已經上升兩倍多，變成了市值超過1700億元獨角巨獸。截至記者發稿，CATL的市值為1761億元，高于比亞迪1560億元。
顯然，比亞迪被低估了。比亞迪的動力鋰電池業務規模和CATL相當，此外，比亞迪還有傳統汽車、新能源汽車、云軌、機部件及組裝業務、二次充電電池及光伏業務，但市值卻低于CATL。CATL市值帶給比亞迪的啟示，就像是一只千億市值"獨角獸"，被困在了比亞迪整艘巨船中。
比亞迪分拆電池業務上市，或將意味著要開始和電池領域的獨角獸CATL展開競爭，正式入局分搶規模超千億的新能源電池市場了。
比亞迪電池業務已被CATL超越
比亞迪的電池包括兩大方向，一是生產供應3C消費電子產品，重要客戶包括三星、Dell等消費類電子產品領導廠商，以及科沃斯、iRobot等全球領先的機器人專業智造品牌廠商。二是在動力鋰電池領域，應用于各類電動汽車領域，電池包括高度安全的磷酸鐵鋰電池和高能量密度的三元電池。
根據比亞迪上半年業績通告，比亞迪上半年收入541.51億元人民幣，同比上升20.23%，其中二次充電電池及光伏業務的收入45.26億元，同比上升25.26%，占總收入的比例8.36%。另外，期內，新能源汽車業務收入約184.25億元，同比上升16.65%。
雖然，比亞迪的電池業務相對總收入占據不到1成，但半年收入超過45億元，在業內卻是個不容小看的大體量了，不過，相有關CATL上半年營收超過93億元的規模來說，還有很大的差距。
事實上，依靠電池起家的比亞迪曾多年擔任全球充電電池生產商老大，鎳鎘電池、手機鋰電池出貨量全球第一。2017年，比亞迪該業務收入同比上升19.37%，占總收入的比重為8.28%。
然而，在國內鋰動力鋰電池公司市場，雖然比亞迪的電池業務早于CATL，但它的封閉體系反而讓后者迅速占領市場，其中鋰動力鋰電池出貨量在2017年被CATL超越。
據GGII日前公布的《新能源汽車產業鏈數據》統計，2017年十月新能源汽車動力鋰電池裝機總電量前十排行榜中，CATL以21577臺的電池裝機總數量位居第一，而比亞迪以9581臺位居第二。比亞迪和CATL這兩家公司瓜分了全國約44%的市場份額。CATL占到了裝機總量的29%。由于受自產自銷模式的限制，比亞迪的電池裝機總數量和CATL的差距在逐步拉大。
為此，比亞迪也意識到了自身業務模式的問題所在，也在不斷加大發展外部客戶合作的步伐。同時也持續加大投資，推進電池業務的產量提升。
今年六月，投產的比亞迪青海南川廠一期項目計劃2019年全部投產，屆時年產量可達24GWh。以每輛比亞迪唐DM80車型動力蓄電池總能量20kWh來計算，24GWh相當于可滿足120萬臺唐的電池需求。八月，比亞迪和重慶璧山區簽訂投資合作協議，計劃投資100億元建設年產量為20吉瓦時的動力鋰電池項目。未來，隨著比亞迪在各地動力鋰電池項目的落地，2020年比亞迪動力鋰電池總產量預計將達到60GWh。
動力鋰電池市場潛力巨大
根據業內測算，到2025年，全球新能源車銷量預計將達到1,200萬輛，年均復合增速將達到34.8%。動力鋰電池的需求也將保持高速上升，預計到2025年將達到830GWh，年均復合增速將達38%以上。
按照國家"十三五"發展規劃，到2020年新能源汽車要實現當年產銷200萬輛以上、累計產銷超過500萬輛，未來市場有關動力鋰電池需求量的快速上升已是難以改變的趨勢，相應的動力鋰電池需求量則將是千億級別的規模。而據東興證券分析，2020、2025、2030年對應動力鋰電池市值分別為615億元、1704億元、4596億元。2017-2030年間動力鋰電池復合年化上升率約為33%。
由于未來的動力鋰電池前景無可置疑，并且還足夠大，近年來不斷吸引新進入者通過直接投資、產業轉型或收購兼并等方式參和競爭，同時現有動力鋰電池公司亦紛紛擴充產量。CATL的招股說明書稱，CATL擁有22家控股子公司、9家參股子公司及1家分公司。其中多家參股子公司為和其他行業龍頭共同投資合作成立，涉及上汽集團、福田汽車、長安汽車、一汽集團、北汽集團等。
比亞迪十一月新能源車保持高增速上升
日前，比亞迪公布了2018年十一月汽車銷量數據。截至十一月底，銷量總計50982輛，環比上升5.12%；其中新能源乘用車銷量達28,739臺，同環比分別+123.4%/+10.3%。新能源商用車銷量達1,337臺；燃油車銷量為20,906臺，同環比分別-36.1%/+0.4%。1-十一月，累計銷量總計451050輛，其中，新能源汽車銷量201161輛，燃油汽車銷量249889輛。
十一月純電動乘用車銷量達15347臺，環比新增2367臺，貢獻了新能源汽車的重要增量。十一月插電混動乘用車銷量達13392臺，環比新增306臺。
據財通證券報告分析，公司新能源乘用車取得三位數高增速的原因為：一是全新車型帶來的增量。元EV360在五月上市后，銷量一路爬升，本月貢獻超6000臺的新能源增量。待年底青海鋰電池廠12Gwh產量達產后將解決當前三元鋰電池的產量瓶頸，元EV360積壓的數萬輛訂單有望快速釋放。二是主力車型集中換代，產品力大幅提升帶來了可觀增量。唐、秦Pro兩款主力車型分別在六月底和九月底上市，換代車型由內而外的顏值大幅提升，帶動了銷量高上升。此外唐的5座版車型在十一月剛結束的廣州車展上市，NEDC續航高達500km的純電動版唐也將于十二月上市。擁有更多車型供給，后續銷量上升動力充足。
一旦比亞迪的電池業務分拆，最終單獨上市，參照CATL，這將是一家市值超過千億的"獨角獸"。王傳福，或將再創一個"比亞迪"。
