鉅大LARGE | 點擊量：863次 | 2018年12月10日
汽車電池業(yè)生死考驗
春秋時期，宋國的城門忽然燃火，衛(wèi)兵們從護城河里打水救火，因為火勢太大，護城河里的水都被用干，水里的魚也死了。這就是“城門失火，殃及池魚”成語的由來。
這個現(xiàn)象，在產(chǎn)業(yè)鏈中經(jīng)常體現(xiàn)。上下游緊密相關，下游生產(chǎn)經(jīng)營情況惡化，將直接影響到上游企業(yè)。比如2018年汽車銷量下滑，上游的配件、電池供應商日子也會不好過。
汽車產(chǎn)業(yè)，是我國最大的實體經(jīng)濟和極其重要的支柱產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和市場日益飽和的背景下，30年來銷量一直往上漲的汽車市場，出現(xiàn)了松動跡象。
新能源汽車市場如何
2018年7月開始，乘用車市場開始下滑，此后3個月連續(xù)下滑，往年的“金九銀十”并沒有出現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士紛紛擔憂，2018年難道要出現(xiàn)自1990年以來的首次下滑？
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乘聯(lián)會的預測結(jié)果顯示，今年全年汽車預計批發(fā)銷量約2820萬輛，同比下降2%；其中，乘用車銷量約2350萬輛，預計同比下降2-3%。2018年車市出現(xiàn)首次年度下滑，且銷量負增長，已經(jīng)是不得不承認的事實。
在這種壓力下，汽車企業(yè)不得不裁員解決眼前的資金壓力。據(jù)了解，有的車企已經(jīng)裁員上千人。比如東風標致雪鐵龍11月5日正式確認裁減1000人，占全部員工數(shù)的1/9。
有消息顯示，奇瑞汽車也可能會裁減6000人，并從9月份開始就實行了降薪。觀察這些裁員車企幾乎都有一個共同特點，那就是之前對車市持有過分的積極、樂觀態(tài)度，因此增加了人手及相關投入，未曾料到市場的風云變幻，產(chǎn)銷情況會如此不佳。
在新能源汽車方面，相比燃油車要樂觀不少。根據(jù)中汽協(xié)在今年7月份發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月新能源汽車銷售8.4萬輛，1-6月累計銷售41.2萬輛，同比增長111.6%，其中乘用車累計達35.5萬輛，在整個新能源市場占比高達86.2%。
中汽協(xié)按照以往下半年車市銷量走強的趨勢，預計全年新能源汽車產(chǎn)銷量將突破100萬輛。
銷量走強的背后，一些隱憂也值得關注。從7月份開始，整個車市銷量呈現(xiàn)出普遍下降態(tài)勢，而且新能源補貼政策從6月12日開始執(zhí)行新的技術標準和額度，對小型新能源車企影響較大，2018年下半年新能源汽車銷量恐并不樂觀。
實際上，不利苗頭已在6月份出現(xiàn)——除了插電式混動乘用車市場以外，新能源汽車、新能源乘用車、純電動乘用車、新能源商用車、純電動商用車、插電式混動商用車幾個領域，在6月份無一例外的出現(xiàn)月度銷量下滑。
寧德時代危機隱現(xiàn)毛利率出現(xiàn)下滑
新能源汽車銷量承受壓力，動力電池作為新能源汽車的“心臟”，相關供應商的日子也不好過。
首當其沖的，就是龍頭企業(yè)，以寧德時代為例，在新能源退補政策和車市不景氣的雙重影響下，全球銷量排名第一的動力電池系統(tǒng)——寧德時代失去了發(fā)展的部分動力。
資料顯示，寧德時代成立于2011年，2018年6月11日在深交所上市，當時以24天火速過會刷新了IPO過會的紀錄，行業(yè)驚呼其是“超級獨角獸”。
目前，寧德時代業(yè)務格局確定為專注于新能源汽車動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為全球新能源應用提供一流解決方案。
寧德時代的優(yōu)勢也很明顯，在電池材料、電池系統(tǒng)、電池回收等產(chǎn)業(yè)鏈關鍵領域擁有核心技術優(yōu)勢及可持續(xù)研發(fā)能力，形成了全面、完善的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售服務體系。
不過今年的形勢，卻有些差強人意。根據(jù)寧德時代近日發(fā)布的2018年前三季度業(yè)績預告顯示，今年前三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期下降9.16%-5.74%，主要原因是上年同期轉(zhuǎn)讓了北京普萊德新能源電池科技有限公司（以下簡稱“普萊德”）的股權(quán)取得的處置收益影響。
而在2018年半年報中，寧德時代實現(xiàn)營業(yè)總收入93.60億元，與去年同期相比增長了48.69%；實現(xiàn)凈利潤10.70億元，同比減少45.83%。
與此同時，寧德時代各項業(yè)務的毛利率呈現(xiàn)下滑趨勢，比如，動力電池系統(tǒng)同比下滑4.38%，鋰電池材料同比下滑11.30%，儲能系統(tǒng)同比下滑27.23%，目前只剩下-3.11%。
此外，寧德時代的應收賬款高達85.3億元，比去年同期增加16.1億元。而此前，廠商來訂貨寧德時代訂貨，是需要先付一筆重金才能拿到貨的。
從上述關鍵數(shù)據(jù)中不難看出，寧德時代的發(fā)展態(tài)勢不容樂觀，甚至還有些嚴峻。那么，作為A股24天過會的閃電王，一度被市場熱捧的資本明星，是誰讓寧德時代危機隱現(xiàn)？
除了行業(yè)的大環(huán)境，競品的強勢發(fā)力，是個重要因素。
“遲到者”比亞迪的快速崛起
首先來看看，另一家動力電池行業(yè)領先的企業(yè)——比亞迪。
根據(jù)比亞迪方面提供給銠財?shù)馁Y料顯示，電池領域，比亞迪具備100%自主研發(fā)、設計和生產(chǎn)能力，憑借20多年的不斷創(chuàng)新，產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋消費類3C電池、動力電池（磷酸鐵鋰電池和三元電池）及儲能電池等領域，形成了完整（原材料、研發(fā)、設計、制造、應用以及回收）的電池產(chǎn)業(yè)鏈。
目前，比亞迪已經(jīng)發(fā)展成為全球產(chǎn)能最大的磷酸鐵鋰電池廠商。除新能源車和軌道交通外，比亞迪的電池產(chǎn)品廣泛用于太陽能電站、儲能電站等多種新能源解決方案。
在新能源汽車方面，比亞迪生產(chǎn)的電池廣泛應用于乘用車和商用車，在比亞迪純電動巴士、純電動卡車等各類商用車上，根據(jù)比亞迪的計劃，將會繼續(xù)搭載磷酸鐵鋰電池。
但放眼新能源乘用車領域，主流的電池技術已經(jīng)是三元鋰電池技術，從2018年起，比亞迪計劃在所有新能源乘用車（含插電式混合動力車型和純電動車型）上，搭載三元鋰電池組。比如全新一代唐等，已采用了三元鋰電池。
這將使比亞迪面對一個短期難題，即三元鋰電池的產(chǎn)能供應問題。此前，比亞迪在電池業(yè)務上聚焦于磷酸鐵鋰電池研發(fā)，隨著電池技術快速更新，三元鋰電池因為能量密度高、循環(huán)性能好等特點，成為發(fā)展趨勢。比亞迪抓緊轉(zhuǎn)型生產(chǎn)三元鋰電池，但減產(chǎn)、投產(chǎn)豈是一蹴而就的，比亞迪董事長王傳福在2017年年度股東大會上明確表示，比亞迪的電池產(chǎn)能已出現(xiàn)不足。
也就是在同時，比亞迪開始發(fā)力產(chǎn)業(yè)鏈上游，在電池系統(tǒng)上動作不斷，三元鋰電池布局和開放電池門戶是重點。
公開資料顯示，今年6月到8月，比亞迪相繼在青海、重慶新建了多個動力電池項目，年產(chǎn)達到54Gwh，總投資額過百億元。
9月份，比亞迪又在西安簽約動力電池項目，該項目年產(chǎn)能為30GWh，計劃總投資120億元，建成后將成為動力電池行業(yè)中的又一“超級鋰電池工廠”，電池產(chǎn)能問題將隨之解決。
同時，在電池開放合作方面，今年7月5日，比亞迪與長安汽車在深圳簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方擬聯(lián)合成立一家具有獨立法人地位的動力電池合資公司，聚焦于動力電池生產(chǎn)、銷售等業(yè)務板塊，產(chǎn)能按照10GWh規(guī)劃，分階段實施，一期達成5-6GWh，二期達成4-5GWh。
業(yè)內(nèi)人士指出，比亞迪或?qū)⒉鸱制煜码姵貥I(yè)務，成立獨立電池公司。其合作伙伴長安汽車或會入股拆分后的電池公司，進而與比亞迪一道掌握新能源產(chǎn)業(yè)鏈的上游話語權(quán)。
比亞迪王傳福表示：“本次戰(zhàn)略合作邁出了比亞迪動力電池對外供應的第一步，是比亞迪開放供銷體系的重要進展，對動力電池業(yè)務乃至集團的長期發(fā)展都具有重大戰(zhàn)略意義。”
業(yè)內(nèi)人士指出，此舉很明智，就是遲到了很久。曾經(jīng)提前布局市場的比亞迪，是動力電池當之無愧的王者。之所被寧德時代趕超，一個重要原因是寧德時代深耕供應市場，與國內(nèi)多家車企建立了牢固的供應關系。而比亞迪卻一直延續(xù)垂直封閉的思路，動力電池僅供自己所用，從而將大把市場拱手讓予寧德時代。實在有些令人惋惜。
好在比亞迪已經(jīng)在改正這個錯誤，加快開放步伐。有消息顯示，其將引入更多國內(nèi)外主機廠，加大動力電池銷售、設立合資公司、引入戰(zhàn)略投資。
顯而易見，全球汽車電動化的浪潮下，比亞迪希望在新能源汽車和動力電池兩大領域，都能趕上甚至引領行業(yè)財富增長機會。無論是開放供銷體系、還是布局三元鋰電池，都是比亞迪基于對行業(yè)洞察作出的戰(zhàn)略選擇。
中國經(jīng)濟傳媒協(xié)會金融與產(chǎn)業(yè)研究院院長柴永強表示，比亞迪動力電池從自我消化，走向?qū)ν夤侵塾谛履茉雌囆袠I(yè)廣闊前景下做出的重大戰(zhàn)略選擇。雖然，其還面對一些刺手問題：如與長安汽車競品間的調(diào)合問題、寧德時代與諸多廠商已建立穩(wěn)固的供應關系等等，但巨頭已經(jīng)覺醒，強大的資源、技術、市場等優(yōu)勢，在整合之后正在發(fā)揮強大作用。比亞迪堅定、快速的入局腳步，無疑對寧德時代來說，是個壞消息。新能源電池的市場競爭也將更加激烈。
補貼退坡與擴大開放外企反攻市場
除了新對手比亞迪，還有一股勢力不容小覷。
隨著補貼政策退坡和國家在新能源車領域擴大開放，小型新能源車企面臨較大的生存壓力，而三星、松下等國外動力電池系統(tǒng)供應商，迎來了反攻中國市場的機會。
寧德時代6月份上市之后，一躍變身全球銷量排名第一的動力電池系統(tǒng)供應商，將松下、三星等外企甩在身后。一時間，引發(fā)無數(shù)關注。然而，也就在6月份，國家出臺新新能源補貼政策，將逐步給新能源車企斷奶。這對寧德時代來說無疑是一大利空，卻間接對外企形成了利好。
市場果然瞬息萬變，短短幾個月時間，寧德時代的上述財務報表似乎也顯出了端倪。
在這樣的形勢下，國外動力電池系統(tǒng)供應商開始加大中國投資力度。比如獨家為特斯拉供貨的松下，3月13日，松下公司位于中國大連的工廠開始量產(chǎn)供貨，產(chǎn)能可滿足20萬輛電動汽車的搭載需求，將主要向北美和中國市場供應方形動力電池。
除了大連工廠之外，松下正在考慮與兩家江蘇工廠合作生產(chǎn)動力電池的可能性，還打算通過將位于無錫的數(shù)碼電池基地進行升級，來布局摩托車、低速車等中低端市場。
此外，松下計劃在國內(nèi)生產(chǎn)特斯拉電池，以及與特斯拉在華共建電池廠。對于國內(nèi)車企客戶，松下同樣虎視眈眈。有消息顯示，松下已于多家車企進行溝通，準備開始向這些車企供貨。
除了松下，三星SDI、LG化學、SK三家韓國動力電池的在華合資公司，已經(jīng)成功入選了白名單，擁有了正式入局競爭的資格。
其中，LG化學今年7月已經(jīng)與江蘇江寧濱江開發(fā)區(qū)管委會簽署總投資20億美元的LG化學動力電池項目，且已經(jīng)在10月23日開工。主要生產(chǎn)動力電池、儲能電池和小型電池，工廠規(guī)劃建設電極、電芯生產(chǎn)線23條，其中動力電池16條、儲能電池3條、小型電池4條，建設完成后將成為LG化學全球最大的電池制造基地。預計一期項目將于明年四季度實現(xiàn)量產(chǎn)。
資料顯示，LG化學下游客戶包括現(xiàn)代汽車、沃爾沃、通用、克萊斯勒、雷諾等著名汽車制造產(chǎn)商，一個個都來頭不小。這也說明，未來外企將在國內(nèi)市場中，扮演越來越重要的競爭者角色。
著眼2020行業(yè)面臨生死考驗
業(yè)內(nèi)專家表示，國外動力電池企業(yè)加大國內(nèi)布局力度，加強與國內(nèi)企業(yè)合作，是在為2020年以后的市場做準備。
中國汽車企業(yè)雙積分政策的驅(qū)使下，新能源汽車發(fā)展已然成大勢所趨，而國家能源局已經(jīng)建立了“退坡、調(diào)整、退出”機制，從今年起政策補貼逐漸退出，直至2020年全部退出，屆時，國內(nèi)外車企將同場較量。
也就是說，寧德時代、比亞迪等國內(nèi)動力電池系統(tǒng)供應商，還有2年的準備時間來迎接挑戰(zhàn)，在未來的生死考驗中，他們該如何應對？
對于未來發(fā)展，銠財以“貴公司2018年上半年毛利率下滑，該如何改善這一情況？目前松下、LG化學等外企紛紛在國內(nèi)布局動力電池項目，將對貴公司產(chǎn)生哪些影響？2020年政策補貼退出，貴公司是否有長遠計劃以應對國內(nèi)外企業(yè)競爭？”等問題詢問寧德時代，截止發(fā)稿并未收到回復。
專家認為，動力電池作為技術密集型產(chǎn)業(yè)，技術對產(chǎn)品具有決定作用，從研發(fā)投入角度來說，2017年LG化學、三星SDI、松下的研發(fā)投入分別為35億元、28億元、20億元，而寧德時代同期研發(fā)費用僅10億元左右，國內(nèi)動力電池企業(yè)應持續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)力度，以高技術產(chǎn)品建立競爭壁壘，這樣在面對復雜的國家化競爭中，才會取得先發(fā)優(yōu)勢。
中國電動汽車百人會學術委員會委員王秉剛認為，電池企業(yè)要與整車企業(yè)建立緊密聯(lián)盟，加快步伐做強做大。應該考慮做好生產(chǎn)基地的合理布局，將生產(chǎn)工廠建到整車廠附近，這樣可以大大降低物流成本，同時滿足汽車工業(yè)精益生產(chǎn)方式的要求，實現(xiàn)及時供貨，零庫存，降低成本。而整車企業(yè)應該有義務來扶植本土的電池廠，共同努力建立強大的新能源汽車產(chǎn)業(yè)體系，改變傳統(tǒng)汽車核心零部件依賴國外的狀況，避免重蹈技術空心化的覆轍。
形勢的變化，要求生長在政策保護期溫室里的國內(nèi)企業(yè)，不應再有躺贏的心態(tài)，行業(yè)也不會有足夠時間，再次孕育一個像寧德時代這樣的“超級獨角獸”。一場大戰(zhàn)已迫在眉睫，未來的同場較量下，將是檢驗國內(nèi)企業(yè)綜合能力的時候，如何挽回危局、如何贏得生機。無論是增長乏力、危機隱現(xiàn)的寧德時代，還是雄心勃勃、力圖鎖定上游優(yōu)勢的比亞迪都是一個嚴肅問題。銠財也將持續(xù)關注。
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