在全球電動汽車領(lǐng)域，后來居上的特斯拉依舊一騎輕塵。美國電動汽車制造商特斯拉11月5日盤后發(fā)布的財報顯示，公司第三季度實現(xiàn)收入6.03億美元，環(huán)比增長9%，同比增長11倍。不計入一次性項目，公司當(dāng)季實現(xiàn)凈利潤1600萬美元，合每股攤薄收益0.12美元，好于市場預(yù)期。至此，特斯拉自今年第一季度首次實現(xiàn)盈利以來，已連續(xù)三個季度保持盈利。

值得注意的是，特斯拉大陸首家體驗店于11月2日在北京低調(diào)開業(yè)。不過，特斯拉在全球最大的汽車消費國的“里程碑”，以及連續(xù)三個季度的良好表現(xiàn)卻并未成為相關(guān)題材的爆發(fā)的導(dǎo)火索，概念個股甚至集體疲軟。

從上市公司三季報披露的數(shù)據(jù)來看，多家鋰電上市公司前三季度凈利潤出現(xiàn)下滑。前三季度，南洋科技凈利潤同比下降45.9%，成飛集成下降41.17%，當(dāng)升科技下降13.66%，新宙邦下降7.6%，江蘇國泰同比微增1.09%。

“中國的一些鋰電池概念股沒有跟隨特斯拉的腳步漲到最后，是因為當(dāng)前的這個題材更多的處于炒作的階段。”賽迪顧問投資部總經(jīng)理吳輝告訴《高工鋰電》，動力電池的發(fā)展還遠(yuǎn)未達(dá)到成熟的狀態(tài)。

供貨松下傍上“土豪”特斯拉

事實上，中國真正意義上的特斯拉概念股卻很少，而金瑞科技是國內(nèi)為數(shù)不多真正意義上的特斯拉概念股。

據(jù)了解，金瑞新材料科技股份有限公司(以下簡稱“金瑞科技”)旗下子公司金天材料股份有限公司(以下簡稱“金天材料”)在2011年通過為松下的18650電池提供二元前驅(qū)體材料從而進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈，也被國內(nèi)二級市場視為正宗特斯拉概念股。

2009年，松下推出了全世界最高容量的18650電池，型號叫NCR18650A電池。18650電池競爭核心是在同樣大小的空間里，在確保安全性的基礎(chǔ)上盡可能得提升電池的能量密度，而松下近幾年在這方面走在了前列，也開啟小電池帶動大汽車的潮流。

NCR18650A的容量是3100mAh，相當(dāng)于每節(jié)電池存儲的電量為11.47WH(一度電=1000WH)，特斯拉為保證電動車有足夠的續(xù)航里程，就開始大量采購此電池作為TeslaModelS的動力電池。

金天材料早在2011年率先自主研發(fā)出了鎳鈷鋁復(fù)合前驅(qū)體材料及其關(guān)鍵制備技術(shù)，研發(fā)并且該技術(shù)已得到了日本松下公司的檢測評價。

據(jù)此前金瑞科技的公告介紹，早在2011年中，應(yīng)日本松下公司的要求，金天材料專門為松下公司建成了一條年產(chǎn)500噸的鎳鈷鋁前驅(qū)體(NCA前驅(qū)體)的生產(chǎn)線，產(chǎn)品從2011年7月份開始出口到日本市場，產(chǎn)品性能指標(biāo)完全符合日方的要求。預(yù)計2012年9月份可以達(dá)到50噸/月的銷售量。隨著雙方合作的加深，松下公司提出了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的要求，預(yù)計將來可以達(dá)到100～150噸/月的銷售量。

金瑞科技在2012年12月份的對外投資公告中宣稱，未來將擴(kuò)充鋰電二元和三元前驅(qū)體7000噸產(chǎn)能，二元前驅(qū)體正是松下鎳鈷鋁鋰NCA電池的原材料。隨著Tesla的擴(kuò)產(chǎn)松下要求金瑞也進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，這也成為2012年12月份金天材料擴(kuò)產(chǎn)的原因。

但事實上，從近期市場上的表現(xiàn)來看，金瑞科技并沒有搭上特斯拉的東風(fēng)。前不久發(fā)布的三季度報顯示，金瑞科技三季度的純利潤同比減少了477.90%。財報解釋主要系本期產(chǎn)品銷售價格下降，營業(yè)利潤減少所致。

顯然，雖然背靠松下這棵大樹，金瑞科技卻并沒有搭上特斯拉東風(fēng)，巨大的虧損難以掩蓋正極材料行業(yè)毛利率低下，競爭激烈的殘酷現(xiàn)實。

“金天材料雖然在想松下提供前驅(qū)體材料，但是量太少，并不能從實質(zhì)上對公司的業(yè)績產(chǎn)生影響。”吳輝認(rèn)為，雖然金瑞科技跟一般的特斯拉概念股不同，但是用量太小依然難以拉升公司整體的業(yè)績。

國內(nèi)鋰電材料企業(yè)的出路

“特斯拉的火爆引領(lǐng)了整個鋰電行業(yè)對電池材料重新的看法。”長沙礦冶研究院有限責(zé)任公司電池材料項目負(fù)責(zé)人和湖南長遠(yuǎn)鋰科有限公司技術(shù)部副經(jīng)理黃承煥博士表示，因為此前中國的動力電池一直以磷酸亞鐵鋰、錳酸鋰為主流。但是，使用18650電池的特斯拉持續(xù)火爆市場，讓國內(nèi)的做正極材料企業(yè)重新認(rèn)識到了二元材料在電動汽車市場巨大的前景。因此，很多企業(yè)也想通過二元材料來進(jìn)入動力電池領(lǐng)域。

根據(jù)公告顯示，長沙礦治研究院有限責(zé)任公司是金瑞材料股份有限公司的最大股東，持股比例高達(dá)36.35%。

“對于現(xiàn)在的松下來說，目前的產(chǎn)能是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，根本不能滿足特斯拉的需求。”黃承煥認(rèn)為，按照特斯拉未來4年20億顆電池的需求，松下當(dāng)前的產(chǎn)能肯定是達(dá)不到要求。

在11月5日的財報電話會議上，特斯拉CEO馬斯克承認(rèn)公司面臨“產(chǎn)能限制，而非需求限制”的狀況。正因為此，盡管北美市場需求一直在增長，特斯拉仍不得不將本應(yīng)發(fā)往美國市場的電動車供給到歐洲市場，以緩解歐洲客戶等待時間過長的情況。而據(jù)馬斯克透露，限制特斯拉產(chǎn)能提高的主要因素是電池。

然而，在松下向特斯拉供貨之前，其18650圓柱電池領(lǐng)域的業(yè)務(wù)是虧損的，但是特斯拉逐漸開始放量了之后，公司開始盈利。這也促使松下加大了在動力電池方面的布局。

其實，此前特斯拉跟三星談判就印證了電池供應(yīng)不足的傳聞，“我們在跟三星有積極的接洽，未來有可能會在高容量的18650電芯材料方面開展合作。”黃承煥表示。(注：不公開刪除的內(nèi)容；其實是到三星的有關(guān)部門交流，不是松下日本公司)

可是，對國內(nèi)很多企業(yè)來說，在近期之內(nèi)，起碼在一兩年的時間里國內(nèi)的材料廠和電芯廠是很難做出和松下一個檔次的18650電芯來，從材料上就難以達(dá)到要求。首先國內(nèi)的企業(yè)對電芯的管理系統(tǒng)就達(dá)不到要求，其次，6000到8000顆電池串、并在一起要不出問題，對電芯本身的一致性要求就很高了，而電池的一致性涉及到企業(yè)的自動化水平，這些問題國內(nèi)的企業(yè)在短期內(nèi)都很難解決。

中國的企業(yè)對技術(shù)要求來得快，基本是從日韓引進(jìn)、消化再轉(zhuǎn)化，這樣時間上縮短了，但在技術(shù)的積累上卻很薄弱。

“特斯拉火了之后，對于用18650電池來做電芯的小電池路線會有一個很大的帶動作用，但是短時間之內(nèi)要讓小電池路線成為主流還很難。”黃承煥認(rèn)為，因為每家電芯廠的技術(shù)路線都不一樣，在高容量18650電芯的研發(fā)和制造上缺乏一個逐漸積累的過程，廠家最后還是會根據(jù)自身的優(yōu)勢來選擇合適的路線的。

金天材料可以通過松下進(jìn)入特斯拉的供應(yīng)鏈，國內(nèi)其他的材料廠肯定也會有這樣的打算，但是能否進(jìn)入還得看技術(shù)、產(chǎn)品是否能夠達(dá)到要求。

“其實，日本國內(nèi)企業(yè)是否采購中國的電池材料還得取決于日元對人民幣的匯率的高低。”黃承煥認(rèn)為，日元是貶值還是升值其實在很大程度上左右了日企采購的時機(jī)和量的大小。

值得注意的是，特斯拉的電動車帶動電芯的產(chǎn)能規(guī)模是很大的，未來4年20億顆18650電芯，對上游的正極材料廠來說，也就是三萬多噸的規(guī)模，相當(dāng)于2012年整個中國正極材料市場的產(chǎn)量。黃承煥認(rèn)為，如果國內(nèi)的企業(yè)能夠在技術(shù)上達(dá)到要求，對國內(nèi)材料廠將是一個大機(jī)會。

“國內(nèi)的大部分材料廠對三元材料的了解和控制還不夠透徹，也就很難做出松下那樣的高容量18650電芯。”新正鋰業(yè)有限公司總經(jīng)理孫玉城博士認(rèn)為，之前國內(nèi)的材料廠也有研發(fā)這種高容量的材料，但是由于成本高而市場需求少，再加上技術(shù)難度、控制各方面都較復(fù)雜，后來國內(nèi)的很多企業(yè)都放棄了，現(xiàn)在特斯拉帶動電動汽車市場的興起之后，未來會有更多的材料廠加入到高容量18650電芯的研發(fā)生產(chǎn)上來。