鉅大LARGE | 點擊量：800次 | 2019年02月20日
新能源汽車產業補貼退坡 行業競爭還會加劇嗎
多家新能源產業鏈企業披露了2018年業績預告，新能源客車、電機電控等相關企業利潤大幅下滑。分析人士指出，電機電控、負極材料、電解液等環節出現產能過剩或產品同質化現象，未來競爭將進一步加劇。平安銀行(11.000,0.06,0.55%)交通物流金融事業部與平安證券研究所最新披露的《新能源汽車產業藍皮書（2018）》認為，新能源汽車產業正經歷由慢到快、由量到質的關鍵爬坡期，2020年后即將迎來補貼退出后的平價時代。補貼逐步退出將引導新能源汽車行業進入市場化有序競爭。
競爭加劇
新能源汽車產業鏈包括整車、三電（電池、電機、電控）、電池材料、上游資源以及鋰電設備、充電設施環節。
寒銳鈷業(62.910,-4.35,-6.47%)預計，2018年歸屬于股東凈利潤比上年增長56%-67%。對于業績大幅上升的主要原因，公司表示，三元鋰電池市場需求量加大，鈷產品銷售量、價齊升。此外，公司募投項目產能進一步釋放，帶動產銷量增長。
中通客車(5.510,-0.22,-3.84%)預計，2018年歸屬母公司凈利潤為2500萬元至3750萬元，下降80.39%至86.93%。公司表示，2018年經營業績同比大幅下降，主要是新能源客車補貼政策持續退坡，公司銷售收入下降。同時，新能源客車推廣補貼資金未到位造成公司融資費用增加。
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充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
藍海華騰(10.460,-0.35,-3.24%)預計，2018年歸屬股東凈利潤為2200萬元至3200萬元，較上年下降75.05%-82.85%。對于業績下滑的原因，公司表示，國內新能源商用車產銷量呈現負增長，行業競爭加劇。公司新能源汽車產品訂單出現明顯下降；受整車廠商控制成本的影響，電動汽車電機控制器產品價格持續下降，而公司部分電子元器件原材料價格有所上升。
從目前情況看，電機電控、負極材料、電解液等環節都出現產能過剩或同質化現象，未來競爭進一步加劇。
平安銀行交通物流金融事業部與平安證券研究所最新披露的《新能源汽車產業藍皮書（2018）》（簡稱“藍皮書”）指出，新能源汽車電機電控市場處于成長期，制造商營收有望出現增長，但整體利潤率不樂觀。產品同質化、產能過剩和產業鏈中議價能力弱等因素導致電機電控廠商利潤下滑明顯；負極材料規模投資建設石墨化產能仍將持續，行業或出現產能過剩加劇，出現量增價降利減局面；鋰電設備淘汰和并購仍會繼續，由于行業發展初期不同鋰電設備供應商的客戶結構差別很大，小型設備供應商在客戶結構方面處于劣勢，鋰電設備環節的集中度將提升；充電樁產品同質化嚴重，近幾年無技術革新的背景下，充電樁制造商將面臨激烈競爭。
補貼退坡
平安證券研究所指出，經過近十年的發展，國內新能源汽車產業已發展至千億級產值，2017年產銷達80萬輛，同比增長超過50%，2018年前11月已突破百萬輛。作為中國制造2025方針的核心焦點，國內新能源汽車產業正經歷由慢到快、由量到質的關鍵爬坡期，2020年后即將迎來補貼退出后的平價時代。
藍皮書預計，2018年-2020年，國內新能源汽車產銷量將分別達到110萬、160萬和210萬輛，動力電池裝機量將分別達到50GWh、79GWh和110GWh。動力電池價格下降、電動車續航里程持續提升，將拉動單車帶電量提升。隨著國家補貼政策對電池能量密度要求的持續提升，行業“領頭羊”表現出顯著技術競爭力，研發投入規模優勢凸顯，市場份額有望持續集中。
此外，補貼逐步退出將引導新能源汽車行業進入市場化有序競爭，預計2019年新能源汽車補貼將繼續退坡。預計高續航、高能量密度車型將獲更強的支持力度。
2018年7月初，中國乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分管理平臺上線，乘用車企業“雙積分”交易正式啟動。
藍皮書指出，“雙積分”政策核心是從供給端促進純電動車的普及。目前“雙積分”政策規定的比例對于現階段車企來講，無論是自主品牌還是合資品牌，在不外購積分的情況下，基本都可以在2019年-2020年通過雙積分考核要求。不排除未來政策會從供給端繼續施加壓力，提高“雙積分”政策新能源積分比例，倒逼車企進一步加大對新能源產品的投入，拉動產業鏈發展。
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